ちから株は、充実したリサーチ体制やプロの目利き力を
有するチームが運用するファンドです。
日本株への投資を考える多くの皆さまからの信頼と
期待にお応えできるよう、
競争力のある優良かつ割安と判断する銘柄への厳選投資を
通じて、値上がり益の獲得をめざします。

当ファンドにおける
投資のポイントは？

当ファンドでは、企業分析によって「企業価値を大きく動かす変化」を有する「競争力のある優良企業」を発掘し、その変化のステータスを適切に把握し、一歩先んじた投資を行うことでパフォーマンスの創出を図ります。
「企業価値を大きく動かす変化」は、たとえば新商材・サービス、販売・ブランド・人材戦略、グローバルトレンド、ステークホルダーリレーション（従業員・顧客）、経営方針（改革・投資・還元）などがあります。

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どんな体制で
リサーチしているの？

このような銘柄発掘を可能にしているのは、充実したリサーチ体制にあります。
当チームでは、毎日多数発行される証券会社作成のレポートを漏れなくチェックする体制を構築し、業種横断的な調査の中で「企業価値を大きく動かす変化」を発掘しています。加えて、株式運用部内の隣接チームと協業することで、TOPIX（東証株価指数）33業種をカバーするリサーチ体制を構築しています。業種の深堀りによるアイディアの創出と業種横断によるアイディアの創出、その両方を目指す体制と言えます。

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「競争力のある優良企業」
とは？

まず、企業価値を判断する上で、企業の体力・競争力・キャッシュ創出力などに加え、資本市場と適切なコミュニケーションを取り、目まぐるしく変わる投資環境に適切に対応ができる経営者を見極めることの重要性が増していくと考えられます。
したがって当ファンドでは、①高い業界内シェアを持つ企業、②健全なバランスシートを持つ企業、③株主への積極的な姿勢を持つ企業、を「競争力のある優良企業」と定義して銘柄選択の際に重視しています。少しブレークダウンした表現をすると、「優れた商材/販売戦略/経営などによる競争力、ビジネスの拡大や株主還元等により企業価値を向上させることが可能な企業」だと言えます。

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具体的にどう
厳選しているの？

一般的に70～100銘柄程度に投資しているファンドが多い中、30～50銘柄程度の銘柄に絞って投資することを『厳選』と表しています。運用チーム内では、同じセクターの中でも多くの銘柄が発掘されます。その中で企業価値上昇余地が相対的に期待される銘柄を厳選しています。

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「プロの目利き力」とは？

一言で表すと「見えない企業価値に気づく」ということでしょうか。基本的には経営の変化などが市場の評価と本質的価値の乖離を生むと考えられます。当チームは、経営の変化に気づく発掘ノウハウに加え、企業との対話・リサーチノウハウ等を蓄積しています。こういったノウハウが、見えない企業価値を深堀し、そういった変化が確信度高く継続するかを見極めます。そして、場合によっては、企業との対話を通じ、中長期的に経営の改善等を働きかけることで、企業の持続的な成長と企業価値向上を促します。

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■パフォーマンス推移

日本株オポチュニティ戦略
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