正しい株式を選んで長く持つ

モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン
(グロプレ)

  • 最優秀ファンド賞 モーニングスターアワード ファンドオブザイヤー2019 国際株式型(グローバル) 部門

    モルガン・スタンレー グローバル・
    プレミアム株式オープン(為替ヘッジあり)

  • 優秀ファンド賞 モーニングスターアワード ファンドオ 国際株式型(グローバル・除く日本)部門

    モルガン・スタンレー グローバル・
    プレミアム株式オープン(為替ヘッジなし)

※詳細はページ下部「第三社機関からの評価について」をご覧ください。

※当該評価は過去の一定期間の実績を示したものであり、将来の運用成果を保証するものではありません。

「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン(為替ヘッジあり)」を「為替ヘッジあり」、「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン(為替ヘッジなし)」を「為替ヘッジなし」、「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン(為替ヘッジあり)予想分配金提示型」を「(為替ヘッジあり)予想分配金提示型」、「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン(為替ヘッジなし)予想分配金提示型」を「(為替ヘッジなし)予想分配金提示型」、ならびにこれらを総称して「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン」または「当ファンド」、また略称の「グロプレ」ということがあります。

プレミアム企業への投資

プレミアム企業とは、高いブランド力、有力な特許、強固な販売網など、競争優位の無形資産を裏付けに、
フリー・キャッシュフロー*1を増大させることが期待される企業をさします。

*1 フリー・キャッシュフローとは、「事業活動による儲け」から「必要な投資」を差引いて、手元の現金がいくら増えたかを表す指標です。

競争力のあるブランドを持つ
「プレミアム企業」の特徴

高いブランド力

簡単に真似できないブランド力や、替えの効かないネットワークを確立した企業には価格決定力があるため、景気や市場環境に左右されにくく、着実に利益を増加させることができると考えられます。

ブランド力を持つ企業の一例

  • ユニリーバ
  • ビザ
  • マイクロソフト
  • (出所)各社HPを基に三菱UFJ国際投信作成

  • ・写真はイメージです。
  • ・上記はプレミアム企業の一例を紹介したものです。したがって、個別銘柄の推奨を目的とするものではなく、当ファンドにおいて上記銘柄を組み入れることを保証するものではありません。
  • 高い利益率

    粗利益率や投下資本利益率*2などが継続的に高い企業であれば、持続的に利益を増やすことができ、
    長期的な株価の上昇につながると考えられます。

    投下資本利益率の概要

    *2 投下資本利益率とは、企業が事業活動のために投じた資金から、どれくらいの利益を生み出したかを示す指標です。

    豊富な手元資金

    潤沢な手元資金(=フリー・キャッシュフロー)を有効に活用することができる企業であれば、
    企業価値の中長期的な成長に結びつけることができると考えられます。

    フリー・キャッシュフロー活用のイメージ図

    ・上記はイメージ図であり、すべてを網羅するものではありません。

    ・上記は、過去の実績・状況または作成時点での見通し・分析であり、将来の市場環境の変動や運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。

    プレミアム企業への投資

    持続可能なプレミアム企業の循環

    経済的・政治的な環境変化(トレンド)に追随するのでは無く、より長期の個別銘柄の業績見通しに基づいて
    投資を行っています。

  • ・上記は当ファンドの運用チームによる見通しおよび見解です。
  • ・上記は、過去の実績・状況または作成時点での見通し・分析であり、将来の市場環境の変動や運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。
  • (出所)モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントの資料を基に三菱UFJ国際投信作成

    銘柄選定の着眼点

    プレミアム企業への厳選投資

    当ファンドの運用の秘訣である「銘柄選定」についてさらに詳しくご紹介します。

    当ファンドで株式を保有しているのはどの企業でしょうか!?

    • ①マイクロソフト

      MicroSoft

      当ファンドはマイクロソフトを保有

    • ②アップル

      Apple
    • ③アマゾン・ドットコム

      Amazon
    • ④アルファベット

      Alphabet
    • ⑤フェイスブック

      Facebook

    同じ情報技術関連企業であるにもかかわらず、
    なぜマイクロソフトを保有しているのでしょうか・・・

    ・写真はイメージです。
    ・上記は当ファンドの銘柄選定の着眼点をご理解いただくことを目的として、2020年12月末の組入銘柄から一例を紹介したものです。したがって、個別銘柄の推奨を目的とするものではなく、当ファンドにおいて上記銘柄を今後保有または非保有とすることを保証するものではありません。
    ・上記のコメントおよび運用方針は作成時点のものであり、将来予告なく変更されることがあります。

    銘柄選定の着眼点

    プレミアム企業が持つ特徴

    強固なブランド確立を重視

    高いブランド力や高い利益率、豊富な手元資金を裏付けに
    企業価値を拡大し続けると期待される「プレミアム企業」として、当ファンドで保有

    (出所)企業HP、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントの資料、Bloombergのデータを基に三菱UFJ国際投信作成

    *3 営業利益率は、2011年~2020年の単純平均値を用いています。
    *4 MSCI ワールド 情報技術 インデックスを使用しています。指数についてはページ下部「当WEBページで使用している指数について」をご覧ください。
    *5 フリー・キャッシュフロー成長率は、2010年から2020年までの1株当たりフリー・キャッシュフローの成長率(年率)を表しています。
    ・写真はイメージです。
    ・上図はプレミアム企業の一例を表したものであり、すべてを網羅するものではありません。
    ・上記は当ファンドの銘柄選定の着眼点をご理解いただくことを目的として、2020年12月末の組入銘柄から一例を紹介したものです。したがって、個別銘柄の推奨を目的とするものではなく、当ファンドにおいて上記銘柄を今後保有または非保有とすることを保証するものではありません。
    ・上記は、過去の実績・状況または作成時点での見通し・分析であり、将来の市場環境の変動や運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。
    ・上記のコメントおよび運用方針は作成時点のものであり、将来予告なく変更されることがあります。

    銘柄選定の着眼点

    厳選した20~40程度の
    プレミアム企業に集中投資

    当ファンドの組入上位10銘柄

    (2020年12月末現在/組入銘柄数:33銘柄)

    銘柄名
    国・地域
    業種
    保有比率*6
    1
    マイクロソフト
    アメリカ
    情報技術
    8.6 %
    2
    レキットベンキーザー・グループ
    イギリス
    生活必需品
    8.0 %
    3
    フィリップ・モリス・インターナショナル
    アメリカ
    生活必需品
    7.8 %
    4
    ビザ
    アメリカ
    情報技術
    5.4 %
    5
    アクセンチュア
    アメリカ
    情報技術
    4.8 %
    6
    プロクター・アンド・ギャンブル
    アメリカ
    生活必需品
    4.6 %
    7
    SAP
    ドイツ
    情報技術
    4.4 %
    8
    ダナハー
    アメリカ
    ヘルスケア
    4.0 %
    9
    バクスターインターナショナル
    アメリカ
    ヘルスケア
    4.0 %
    10
    オートマチック・データ・プロセシング
    アメリカ
    情報技術
    3.9 %
    • マイクロソフト

      マイクロソフト
    • レキットベンキーザー・
      グループ

      レキットベンキーザー・グループ
    • フィリップ・モリス・
      インターナショナル

      フィリップ・モリス・インターナショナル
    • ビザ

      ビザ
    多くの馴染み深い銘柄を保有

    *6 保有比率は、当ファンドの代表的なファンドのデータとして「為替ヘッジなし」のデータを掲載しており、純資産総額に対する割合です。
    ・写真はイメージです。
    ・国・地域はモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・リミテッドが定義した区分に基づいています。
    ・業種は、GICS(世界産業分類基準)で分類しています。
    ・表示桁未満の数値がある場合、四捨五入しています。
    ・上記は当ファンドの銘柄選定の着眼点をご理解いただくことを目的として、2020年12月末の組入銘柄から一例を紹介したものです。したがって、個別銘柄の推奨を目的とするものではなく、当ファンドにおいて上記銘柄を今後保有または非保有とすることを保証するものではありません。
    ・上記は、過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。
    ・市況動向および資金動向等により、上記のような運用が行えない場合があります。

    最新の運用状況

    (ご参考)運用戦略のパフォーマンス

    当ファンドと同様の運用プロセスを用いた運用戦略は、
    長期にわたり良好な実績

    当ファンドと同様の運用プロセスを用いている「モルガン・スタンレー・グローバル・フランチャイズ・コンポジット*7(以下、グローバル・フランチャイズ)」は、1996年3月に運用を開始してから約25年間で20倍超に達しました。

    グローバル・フランチャイズのパフォーマンス推移

    (期間:1996年3月末〜2020年12月末)

    (出所)モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのデータを基に三菱UFJ国際投信作成

    ・上記は、「グローバル・フランチャイズ」のパフォーマンス(運用報酬控除前、米ドルベース、配当および収益再投資)を使用しています。グローバル・フランチャイズは、「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン マザーファンド(以下、マザーファンド)」の再委託先であるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・リミテッドによって運用され、当ファンドが投資するマザーファンドと同様の運用プロセスを用いておりますが、当ファンドの運用実績とは直接的な関係はありません。また、当ファンドの将来の運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。
    *7 コンポジットとは、運用のパフォーマンス測定のため、類似の投資目的、投資戦略に基づき運用される複数のファンドをまとめたものをいいます。
    ・先進国株式は、MSCI ワールド インデックス(税引き後配当込み米ドルベース)を使用しています。なお同指数は、グローバル・フランチャイズおよび当ファンドのベンチマークではありませんが、市況推移の参考として掲載しています。指数についてはページ下部「当WEBページで使用している指数について」をご覧ください。
    ・上記は、過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。また、税金・手数料等を考慮しておりません。

    (ご参考)運用戦略のパフォーマンス

    市場の下落局面で
    下値抵抗力を発揮してきた
    グローバル・フランチャイズ

    先進国株式の年次リターンがマイナスになった全ての年において、グローバル・フランチャイズは先進国株式を上回るパフォーマンスとなりました。
    グローバル・フランチャイズの年次リターンがマイナスとなったのは、2008年と2018年のみです。

    グローバル・フランチャイズの年次リターン

    (期間:1996年〜2020年)

    (出所)モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのデータを基に三菱UFJ国際投信作成

    ・グローバル・フランチャイズについては、「グローバル・フランチャイズのパフォーマンス推移」下部をご覧ください。
    ・先進国株式は、MSCI ワールド インデックス(税引き後配当込み米ドルベース)を使用しています。なお同指数は、グローバル・フランチャイズおよび当ファンドのベンチマークではありませんが、市況推移の参考として掲載しています。指数についてはページ下部「当WEBページで使用している指数について」をご覧ください。
    ・1996年は1996年3月末~12月末のリターンを掲載しています。
    ・上記は、過去の実績であり、将来の運用成果等を保証するものではありません。また、税金・手数料等を考慮しておりません。

    運用チームのご紹介

    世界有数の
    資産運用会社が運用

    1

    モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント
    (MSIM)が運用

    ニューヨーク5番街にあるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント本社ビル

    © Morgan Stanley

    ニューヨーク5番街にあるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント本社ビル

    MSIMは、モルガン・スタンレーの資産運用部門で、世界23ヵ国に拠点を構え、720名以上の運用プロフェッショナルを擁する世界有数の資産運用会社です。運用資産残高は約75.5兆円にのぼります。

    2020年9月末現在。

    2

    経験豊富な運用チーム

    運用チーム

    運用チーム

    ※2020年12月末現在。メンバーは予告なしに変更になる場合があります。

    経験豊富な運用チーム(11名)ときめ細かいクライアント・サービスを提供する専任のポートフォリオ・スペシャリスト(11名)が在籍しています。

    メンバーのご紹介(一部)

    (2020年12月末現在)

    William Lock

    William Lock

    運用チーム責任者

    Vladimir Demine

    Vladimir Demine

    ESGリサーチ責任者

    (出所)モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントの資料を基に三菱UFJ国際投信作成

    モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン

    ・上記動画は、「為替ヘッジあり」、「為替ヘッジなし」について紹介しています。

    【投資リスク】

    ■基準価額の変動要因
    基準価額は、株式市場の相場変動による組入株式の価格変動、為替相場の変動等により上下します。また、組入有価証券の発行者等の経営・財務状況の 変化およびそれらに関する外部評価の影響を受けます。これらの運用により信託財産に生じた損益はすべて投資者のみなさまに帰属します。
    したがって、投資者のみなさまの投資元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。
    投資信託は預貯金と異なります。
    主な変動要因は、株価変動リスク、為替変動リスクです。
    上記は主なリスクであり、これらに限定されるものではありません。くわしくは、投資信託説明書(交付目論見書)をご覧ください。

    【ファンドの費用】

    ■お客さまが直接的に負担する費用
    購入時手数料
    購入価額に対して、上限3.30%(税抜 3.00%)(販売会社が定めます)
    信託財産留保額
    ありません。

    ■お客さまが信託財産で間接的に負担する費用
    運用管理費用(信託報酬)
    各ファンドの日々の純資産総額に対して、年率1.980%(税抜 年率1.800%)をかけた額
    その他の費用・手数料
    監査法人に支払われる各ファンドの監査費用・有価証券等の売買時に取引した証券会社等に支払われる手数料・有価証券等を海外で保管する場合、海外の保管機関に支払われる費用・その他信託事務の処理にかかる諸費用等についても各ファンドが負担します。 ※その他の費用・手数料については、売買条件等により異なるため、あらかじめ金額または上限額等を記載することはできません。

    • ※運用管理費用(信託報酬)および監査費用は、日々計上され、各ファンドの基準価額に反映されます。為替ヘッジあり/為替ヘッジなしについては、毎計算期間の最初の6ヵ月終了時、毎決算時または償還時にファンドから支払われます。(為替ヘッジあり)予想分配金提示型/(為替ヘッジなし)予想分配金提示型については、毎決算時または償還時にファンドから支払われます。
    • ※上記の費用(手数料等)については、保有金額または保有期間等により異なるため、あらかじめ合計額等を記載することはできません。なお、各ファンドが負担する費用(手数料等)の支払い実績は、交付運用報告書に開示されていますのでご参照ください。
    【第三者機関からの評価について】

    -Morningstar Award-
    Morningstar Award “Fund of the Year 2019”、”Fund of the Year 2018”は国内追加型株式投資信託を選考対象として独自の定量分析、定性分析に基づき、各年において各部門別に総合的に優秀であるとモーニングスターが判断したものです。2019年における国際株式型(グローバル) 部門は、2019年12月末において当該部門に属するファンド546本の中から選考、2018年における国際株式型(グローバル・除く日本) 部門は、2018年12月末において当該部門に属するファンド926本の中から選考されました。
    Morningstar Award “Fund of the Year 2019”、”Fund of the Year 2018”は過去の情報に基づくものであり、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。また、モーニングスターが信頼できると判断したデータにより評価しましたが、その正確性、完全性等について保証するものではありません。著作権等の知的所有権その他一切の権利はモーニングスター株式会社並びにMorningstar,Inc.に帰属し、許可なく複製、転載、引用することを禁じます。

    【当WEBページで使用している指数について】

    ■先進国株式:MSCI ワールド インデックス(業種別指数を含む)
    MSCI ワールド インデックスとは、MSCI Inc.が開発した株価指数で、世界の先進国で構成されています。同指数に対する著作権およびその他知的財産権はすべてMSCI Inc.に帰属します。

    -GICS(世界産業分類基準)-
    Global Industry Classification Standard(“GICS”)は、MSCI Inc.とS&P(Standard & Poor’s)が開発した業種分類です。GICSに関する知的財産所有権はMSCI Inc.およびS&Pに帰属します。

    【収益分配金に関する留意事項】
    • ■分配金は、預貯金の利息とは異なり、投資信託の純資産から支払われますので、分配金が支払われると、その金額相当分、基準価額は下がります。
    • ■分配金は、計算期間中に発生した収益(経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益)を超えて支払われる場合があります。その場合、当期決算日の基準価額は前期決算日と比べて下落することになります。また、分配金の水準は、必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示すものではありません。
    • ■投資者のファンドの購入価額によっては、分配金の一部または全部が、実質的には元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。
    【留意事項】

    当WEBページは「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン(為替ヘッジあり)/(為替ヘッジなし)/(為替ヘッジあり)予想分配金提示型/(為替ヘッジなし)予想分配金提示型」をご紹介するために概略を記載したものです。このため、ファンドの商品性、リスク、お申込みメモなどについては投資信託説明書(交付目論見書)をご確認いただく必要があります。
    当WEBページは、三菱UFJ国際投信が作成したものです。投資信託をご購入の際は、販売会社よりお渡しする最新の投資信託説明書(交付目論見書)の内容を必ずご確認のうえ、ご自身でご判断下さい。当WEBページの内容は作成時点のものであり、将来予告なく変更されることがあります。当WEBページは信頼できると判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性等を保証するものではありません。投資信託は預金等や保険契約とは異なり、預金保険機構、保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。販売会社が登録金融機関の場合、投資者保護基金に加入しておりません。投資信託は、販売会社がお申込みの取扱いを行い委託会社が運用を行います。